Gyanendra diputerakan di Kathmandu, anakanda kedua Putera Raja Mahendra dan Puteri Raja Indra. Selepas keputeraannya, ayahanda baginda dipesan oleh nujum diraja agar tidak menjenguk puteranya yang baru lahir agar menghindari nasib malang, maka Gyanendra dihantar untuk tinggal bersama nendanya.[1]

Pada bulan November 1950, kedua-dua ayahanda dan datuknya Raja Tribhuvan bersama-sama ahli kerabat diraja yang lain berangkat ke India, meninggalkan Gyanendra yang muda sebagai satu-satunya ahli putera Keluarga Diraja Nepal. Baginda diangkat kembali ke ibu kota Kathmandu oleh Perdana Menteri Mohan Shamsher Jang Bahadur Rana, yang kemudiannya memastikan Gyanendra diisytiharkan sebagai raja pada 7 November 1950.[1] Setelah menghadapi tentangan terhadap pemerintahan turun-temurun Perdana Menteri wangsa Rana dari India, maka tercapainya satu persetujuan pada Januari 1951, maka nenda Raja Tribhuvan kembali ke Nepal dan menaiki takhta semula.[2] The actions of Rana regime to depose his grandfather and place him on the throne was not internationally recognized.[3]

Gyanendra mengkaji bersama kandanya Raja Birendra di St. Joseph's College, Darjeeling, India; pada 1969, beliau meraih ijazah dari Universiti Tribhuvan di Kathmandu.[4]

Gyanendra menjadi pengerusi Jawatankuasa Penasihat Pertabalan kandanya Birendra pada tahun 1975. Gyanendra juga merupakan seorang penyokong pemuliharaan yang gigih dan berkhidmat selaku Pengerusi Amanah Pemuliharaan Alam Raja Mahendra sejak tahun 1982 hingga penaikan takhta pada tahun 2001.[5]

Gyanendra meratukan Komal Rajya Laxmi Devi Shah pada 1 Mei 1970 di Kathmandu; bersama-sama mereka ada dua orang anakanda:

• Putera Raja Paras Bir Bikram Shah Dev dari Nepal (lahir 30 Disember 1971)
• Puteri Prerana Rajya Laxmi Devi dari Nepal (lahir 20 Februari 1978).